Tidigare har förvaltaren diskuterat att man tror att det dröjer innan centralbankerna börjar sänka sina styrräntor, en syn marknaden nu delar. Förvaltaren menar dock samtidigt att marknaden verkar förvänta sig för stora räntesänkningar när de väl kommer.
"Förväntningar på den neutrala räntan, där vi vare sig har ett åtstramande eller expansivt ränteläge ligger fortfarande för lågt. Vi kommer att ha en strukturellt högre inflation under en längre tid på grund av demografi och geopolitiska spänningar, vilket höjer ränteläget generellt", skriver förvaltaren.
Vidare menar man att det finns en övertro på att ekonomin ska kunna absorbera de höjda räntorna utan att kliva in i en recession. Detta tror förvaltaren är en allt för optimistisk syn och istället förväntar man sig press på vinster och stigande arbetslöshet.
"Vi har för närvarande en svag undervikt (39% mot normala 40%) i aktier med klar övervikt svenska bolag. Aktieexponeringen fokuseras på konjunkturstabila bolag med några opportunistiska inslag. Vi kommer successivt att sänka aktieandelen under den närmsta tiden. Istället ökar vi andelen räntepapper i portföljen."
Exponeringen mot företagsobligationer låg vid månadsskiftet på 53 procent medan exponeringen mot nordiska aktier låg på 39 procent.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Ericsson, Astra Zeneca och Sobi med portföljvikter om 3,5, 3,3 respektive 2,6 procent.
| Consensus Lighthouse Asset A, % | september, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,84 |
| Fond i år, förändring i procent | 1,73 |
Aktuellt
SENASTE
