Stigande ränteläge och fortsatt hög inflation plus en ökad geopolitisk oro mellan Ukraina och Ryssland låg i fokus under månaden. Förvaltarna skriver att den amerikanska centralbanken nu tänker höja räntan redan i mars med flera efterkommande höjningar och att huvudfokus nu ligger på att bekämpa den höga inflationen. Marknaden räknar nu med att styrräntan kommer höjas till 1,25 procent under året för att sedan fortsätta upp under 2023.
Förvaltarduon fortsätter med att beskriva hur detta försätter marknaden i en helt annan ekonomisk miljö än vad som varit gällande de senaste årtiondet. Förvaltarna spår att tillgång på billigt kapital kommer att stramas åt vilket kommer missgynna tillväxtbolag samtidigt som det kommer gynna värdebolag med stabila balansräkningar och kassaflöden.
Som en konsekvens av detta anger förvaltarduon att de framöver kommer lägga större fokus på värdebolag i portföljen då de tror att långräntorna kommer fortsätta upp. De spår en högre volatilitet på marknaden framöver vilket de även betonar kan skapa möjligheter att plocka upp aktier som fallit omotiverat mycket. Förvaltarna tror därför att hög aktivitet i portföljen kommer vara nyckeln till god avkastning under 2022 och de har redan identifierat aktier som de anser fallit för mycket.
Fondens tre största aktieinnehav var vid månadsskiftet Dr.se, Astra Zeneca och Telia med portföljvikter på 4,4, 2,8 och 2,5 procent vardera.
Vid månadsskiftet var företagsobligationer fondens största tillgångsslag med en vikt på 42 procent, därefter kommer nordiska aktier på 40 procent.
| Consensus Lighthouse Asset A, % | januari, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,08 |
| Fond i år, förändring i procent | 0,08 |
Aktuellt
SENASTE
