Det osar bränt kring marinelektronikbolaget Consiliums bolagsstyrning med knepig koncernstruktur och hög skuldsättning. Kryssningsboom och en successivt starkare marknad för andra fartyg är lockande signaler som gör det intressant att fundera på om denna kraftigt pressade och riktigt billiga aktie skulle kunna vända. Mycket jobb återstår dock, anser analystjänsten Börsplus.
"Hög skuldsättning och stora minoritetsäganden i en cyklisk affär är sällan en bra kombination. Prislappen på aktien lockar visserligen men fortfarande finns alltför stora bränder att släcka för att vi ska våga chansa på aktien", konstaterar Börsplus i en färsk analys där de sätter en neutral rekommendation på aktien.
Bolaget har sålt tillgångar och dessutom slopat utdelningen sedan två år tillbaka. Men i stället för att förbättra balansräkningen har skuldsättningen nu ökat och bolagets största obligation på 750 miljoner kronor ska refinansieras nu i mars 2020.
De stora förlusttillgångarna finns dessutom fortfarande kvar i bolaget även om de redovisningsmässigt har separerats från den ”friska” delen, påpekar analystjänsten.
"Kanske kan det bli ordning på Consilium om man kommer ur dessa verksamheter på ett vettigt vis, lyckas refinansiera obligationen och sedan betar ner skulderna kraftigt? Tyvärr verkar det från huvudägarens sida inte finnas några sådana ambitioner och bolagsstyrningen lämnar en del att önska", är Börsplus slutsats.
Aktuellt
SENASTE
