Det innebär "att resten av verksamheten värderas till 3,5-4,5 gånger ebit, vilket vi anser är alledels för lågt", skriver Kepler.
I analysen upptas också Embracers nettokassa, som väntas ligga på 500 miljoner euro vid slutet av räkenskapsåret, exklusive leasing och tilläggsköpeskillingar. Enligt Kepler lär diskussioner om utdelningar eller återköp följa som ett resultat av detta.
Embracer väntas dela ut och notera Asmodee som ett självständigt börsbolag före utgången av mars 2025.
Aktuellt
SENASTE
