Räntespreadarna minskade kraftigt (investment grade med 14 punkter och high yield med 49 punkter) när förväntningarna på räntesänkningar tog ytterligare fart till följd av den fortsatt fallande inflationen och centralbankernas kommunikation fick en mer duvaktig ton.
Den tyska 2-åriga räntan föll med 20 punkter och den 5-åriga med 28 punkter, vilket bidrog till den totala avkastningen på företagsobligationsmarknaden.
Rallyt på marknaderna mot slutet av året har varit starkt, men en uppenbar risk för marknaden är enligt förvaltaren om förväntningarna på räntesänkningar blir för optimistiska och takten i inflationsnedgången avtar.
Samtliga sektorer utvecklades positivt i november. Teknologi och konsumentvaror utvecklades bäst, medan fastigheter och basindustri utvecklades sämst. Nyemissionsmarknaden var aktiv och man deltog bland annat i obligationerna Fiskars 2028, Huhtamäki 2028 och Ericsson 2028.
Rapportsäsongen gick mot sitt slut och Q3 utvecklades neutralt för portföljbolagen, med fortsatt mycket starka balansräkningar. Som ett resultat av Q3-resultaten fanns det tre nya stigande stjärnor (kreditbetyg uppgraderat till IG-kategorin) i fonden när kreditvärderingsinstituten uppgraderade sina betyg för Ford, Elis och Lufthansa.
Fondens yield uppgick vid månadsskiftet till 4,96 procent och den modifierade durationen uppgick till 2,01 år.
De största emittenterna i fonden vid månadsskiftet var Ford Motor, ZF Friedrichshafen och BNP Paribas med portföljvikter om 2,88, 2,58 respektive 2,52 procent.
| Evli Short Corporate Bond B, % | november, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,28 |
| Index MM, förändring i procent | 0,33 |
| Fond i år, förändring i procent | 5,95 |
| Index i år, förändring i procent | 2,71 |
Aktuellt
SENASTE
