Simon Blecher, som förvaltar Carnegie Sverigefond, har under mars ökat kraftigt i Atrium Ljungberg, ett bolag han beskriver som "totalt missförstått", Det framgår av en månadskommentar från förvaltaren.
"I mars ökade vi kraftigt i totalt missförstådda Atrium Ljungberggruppen. Marknaden skyr bolaget på grund av dess exponering mot detaljhandel, men missar att Atrium sålt massor av handelsfastigheter och nu är det bara en tredjedel av dess mycket fina bestånd (därtill är efterfrågan på den typen av hus stort från utländska aktörer, men det är en annan historia)", skriver Blecher och fortsätter:
"Vi tror att substansen i Atrium är en bit över 200 kronor och på kursen 125 köper vi alltså 1 krona för 60 öre (!). Notera att vd och en styrelseledamot precis köpt aktier och att bolagsstämman häromveckan tog beslut att återköpa aktier så nu kan bolaget själva få bukt med sin låga värdering, vilket vi räknar med börjar ske redan efter nästa kvartalsrapport."
Förvaltaren skriver fortsättningsvis att trenden på Stockholmsbörsen är svag och att han är rädd för att den kommande rapportsäsongen inte kommer hjälpa marknaden.
"Starka rapporter kan tas emot med axelryckningar av typen 'bättre än så här blir det inte' och svaga rapporter lär nog straffas kraftigt. Det är först om andra och tredje kvartalets rapporter fortsätter att visa vinstökning som marknaden vänder upp, gissar vi."
Han understryker dock att man som investerare inte ska sammanblanda den långvariga börsuppgången i USA med den svenska marknaden, som han menar inte alls utvecklats lika starkt vad gäller storbolag med tanke på kurskollapser i aktier som H&M och Ericsson.
Under mars månad sjönk Carnegie Sverigefond med 1,3 procent, vilket innebär att fonden sjunkit med 1,6 procent sedan årets början.
Bästa bidragsgivare under året har varit innehaven i Lifco, Autoliv och Holmen medan innehaven i H&M, ABB och Nordea tyngt resultatet. Största positioner var vid månadens utgång Investor, Volvo och Holmen.
Aktuellt
SENASTE
