"Det märktes mycket väl under förra veckan då USA:s centralbank deklarerade att man kommer minska sin balansräkning. Marknaden hade räknat med att så skulle ske i juni, se till exempel vår prognos, men nu flaggade man för att så skulle ske redan i maj. Då allt (för tillfället) har med likviditet att göra handlade marknaden på detta på en gång, varför börserna tappade lite mark. Hotar då denna nya prognos från FED börsen? Nej, inte i dagsläget. Turbulens måste vi hantera, varför både jordbruksaktier och europeisk hälsovård är bra tillägg i portföljerna, samt vår dollarexponering".
Framöver menar man att inflationen nu har rullat över och höjdpunkten i FED:s åtstramningar sker enligt data just nu. Thulin menar att implementeringen av deras policys inte kommer skaka om marknaden mycket mer än vad det redan gjort och marknaden tittar nu istället framåt då FED egentligen bara kan bli mer duvaktiga.
Thulin skriver också att man inte tror att FED kommer höja räntan lika mycket som prisats in i marknaden.
"FED har alltid velat prata ”tufft” men sedan inte behövt leverera lika mycket som marknaden prisat in. Detta är mer regel än undantag. Givet inflationens natur kommer samma sak att ske igen. Vi har positionerat oss därefter och om data påvisar att vi behöver ändra vår hållning gör vi det, men inte förr. Vi har i den alternativa tillgångsdelen också köpt in en amerikansk kurvbrantning för att försöka dra nytta av detta", skriver kapitalförvaltningschefen.
Aktuellt
SENASTE
