Enligt Barkin har räntehöjningarna inneburit att Fed har bytt från att ha foten på gaspedalen till bromsen. Den nya fasen innebär att centralbanken kommer att trycka på bromsen ibland och agera lite mer defensivt.
"Jag är redo att göra det, och jag tror att konsekvenserna av det förmodligen är en långsammare ökningstakt, en längre ökningstakt och en potentiellt högre punkt", sade Barkin till CNBC.
Vidare sade Barkin att han kan se framför sig en ränta över 5 procent.
Collins sade att hennes fokus nu har skiftat från att höja räntan till att avgöra på vilken nivå räntan bör ligga på.