Prisinformation från TradingView
Gaming Innovation Group: Customer pipeline to support progress - SEB
Bildkälla: Stockfoto

Gaming Innovation Group: Customer pipeline to support progress - SEB

Work in progress for a stronger outlook
We see potential for GiG’s transformation and turnaround to continue, with the new company to achieve an EBITDA margin of 35-36% in 2021-22E. Potential guidance for 2021 with the next report could be a trigger.

Downward revision of 2020 guidance, but promising pipeline for 2021
The guidance for continuing operations for 2020 is updated to revenue at the “low end” of the EUR 52-57m range and EBITDA of around EUR 11m vs previously EUR 12-15m. Although October showed a strong start of 48% growth y/y, regulatory changes in Germany and delays in onboarding of new platform customers is the reason for the more cautious view on year ending. Our 2020 estimates are adjusted, now close to guidance (revenue EUR 52.8m and EBITDA EUR 10.9m). Estimates for 2021-22 are largely intact, EBITDA +/- 1-2%. GiG has 15 platform customers in the pipeline waiting to be launched, which in our view supports the revenue growth outlook for next year. We forecast 20% revenue CAGR in 2020-22 and normalised EBITDA margin to expand from 21% to 36%.

SOTP analysis suggests equity valuation of SEK 12.0 per share
Our DCF analysis yields a mid-point value of SEK 18.6 using a 10% WACC and implies 20-25% CoE at the current share price. Our SOTP derives an intrinsic value of SEK 12.0 and suggests that the market does not discount a successful turnaround. On our updated forecasts, the shares trade at a negative PER on 2020E, 9.5x on 2021E, and 6x on 2022E.

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 05 November 2020, 15:52
RELATERAT FRÅN FINWIRE

09:31

Keskos justerade resultat något sämre än väntat - upprepar prognos

09:29

Novartis ökar justerade rörelsevinsten mer än väntat, höjer helårsutsikterna

09:24

Ålandsbanken ökade rörelseresultatet

09:22

Närstående till Waystreams finanschef köper aktier för 0,35 miljoner kronor

09:22

Porsche minskar omsättning och rörelseresultat, sänker helårsprognosen

09:20

Hemnets operativa chef Lisa Farrar ökar sitt aktieinnehav

09:15

Image Systems ordförande Anders Fransson köper aktier för 0,25 miljoner kronor

09:12

Vattenfall minskar omsättning och vinst

Aktuellt
SENASTE
09:23

SSAB säkrar grön finansiering om 2,3 miljarder euro

09:22

Porsche minskar omsättning och rörelseresultat, sänker helårsprognosen

09:11

Barometerindikatorn i Sverige minskade i april

09:07

Plejd inleder samarbete med Verisure

09:06

Saldot i statens budget visade underskott i mars

08:50

Analytikerkonsensus inför dagens USA-rapporter

08:49

Litium ökar omsättning och ARR

08:36

Tradedoubler ökar omsättning och flerdubblade vinsten i första kvartalet

Aktuellt
MEST LÄSTA

SSAB säkrar grön finansiering om 2,3 miljarder euro

Porsche minskar omsättning och rörelseresultat, sänker helårsprognosen

Barometerindikatorn i Sverige minskade i april

Plejd inleder samarbete med Verisure

Saldot i statens budget visade underskott i mars
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
09:23

SSAB säkrar grön finansiering om 2,3 miljarder euro

09:22

Porsche minskar omsättning och rörelseresultat, sänker helårsprognosen

09:11

Barometerindikatorn i Sverige minskade i april

09:07

Plejd inleder samarbete med Verisure

09:06

Saldot i statens budget visade underskott i mars

08:50

Analytikerkonsensus inför dagens USA-rapporter

08:49

Litium ökar omsättning och ARR

08:36

Tradedoubler ökar omsättning och flerdubblade vinsten i första kvartalet

LÄS MER

Epiroc ökade rörelseresultatet som väntat

Plejd inleder samarbete med Verisure

Bubbleroom ökar omsättning och rörelseresultat - fokus på att nå lönsamhet

Formpipe ökade årligt återkommande intäkter med 6 procent - vinsten ökade

Tradedoubler ökar omsättning och flerdubblade vinsten i första kvartalet

Storytel ökar omsättningen - resultatet något lägre än väntat

Mildefs justerade ebita ökar markant

Tietoevrys justerade ebita-resultat lägre än väntat - vd avgår