Det var ganska starka kvartalsresultat från THQ Nordic återigen, anser Niko Fagernäs som är förvaltare på det finska fondbolaget Taaleri.
"Det var ganska solida resultat från THQ Nordic, där intäkterna och ebitda-resultatet såg bra ut. Vad gäller Metro Exodus hade jag förväntat mig högre försäljning om jag ska vara ärlig, men det är inte förvånande att spelet verkar missa försäljningsestimaten givet att användarbetyget på Metacritic var ganska lågt för ett Metro-spel", uppger förvaltaren i en kommentar.
Han tillägger att distributionen via PC-plattformen Epic Store kan ha gjort siffrorna mer svårtydda, särskilt när man inte vet hur distributionsavtalet ser ut för spelet.
Fagernäs tror ändå att Metro Exodus kommer bli en relativt stor framgång, särskilt när spelet läggs ut på rea vilket adderar till försäljningsvolymen. Förvaltaren landar ändå i att spelet får ses som en viss besvikelse för de som hade höga förväntningar på det.
Han kommenterar även det utannonserade förvärvet av den tyska spelstudion Piranha Bytes, och menar att det hänger ihop med THQ Nordics förvärvsstrategi.
"Det är bra att se att kapitalet som har tagits in används när det finns en möjlighet. Så länge som vd:n Lars Wingefors håller fast vid denna strategi tror jag att aktiemarknaden kommer belöna honom i det långa loppet", förklarar Fagernäs.
THQ Nordic-aktien har stigit en bit över 60 procent på börsen hittills i år, innan dagens kursreaktion.
Förvaltaren bedömer att på kort sikt är nedsidan i aktien begränsad, givet att inget oväntat händer i produktportföljen.
"Däremot, på lång sikt anser jag att THQ Nordic är en buy and forget-aktie. Bolaget har en möjlighet att bli en väldigt stor europeisk spelare (värderingar som är relaterade till Ubisoft för tillfället) inom fem till tio år om de fortsätter att exekvera på sin M&A-strategi", berättar Taaleri-förvaltaren.
Han pekar på att produktportföljen och pipelinen blir ständigt större, samtidigt som förvärven hittills har varit bra.
THQ Nordic är ett av de största innehaven i aktiefonden Taaleri New Europe som förvaltas av Fagernäs. Vid utgången av april hade innehavet en portföljvikt om 4,3 procent, enligt analystjänsten Morningstar.
THQ Nordic redovisade under morgonen en omsättning och ett ebitda-resultat som var högre än väntat under januari-mars vilket är det femte kvartalet. Bolaget har ett förlängt räkenskapsår fram till sista mars.
Omsättningen ökade 158 procent till 1 630,5 miljoner kronor (632,9), att jämföra med Bloombergs sammanställning av fyra analytikers estimat som var 1 509 miljoner kronor. Ebitda-resultatet ökade 174 procent till 618,6 miljoner kronor (225,9), med en ebitda-marginal om 38 procent. Väntat ebitda-resultat enligt tre analytiker var 447,7 miljoner kronor.
Aktuellt
SENASTE
