Bildkälla: Stockfoto

Guldåldern för de svenska fastighetsbolagen närmar sig slutet – Handelsbanken

Guldåldern för de svenska fastighetsbolagen närmar sig slutet – Handelsbanken

Guldåldern för de svenska fastighetsbolagen närmar sig slutet. Efter ett decennium av låga vakansgrader, stigande hyror och fallande räntor, ser det kommande året ut att bli väldigt annorlunda för fastighetssektorn. Det skriver Handelsbanken i en sektoranalys på torsdagen.

"Våra prognoser för sektorn som helhet baseras på antagandet om ingen (eller negativ) värdeökning för fastigheterna fram till 2022, högre refinansieringskostnader och hyrespress under det kommande året, med risk för stigande vakansgrad och lägre marknadshyror i det medellånga perspektivet", skriver Handelsbanken.

Banken räknar med lägre cash earnings för hela sektorn, då finansieringskostnaderna ökar och vinsttillväxten lär bli begränsad. Riskpremien för sektorn bedöms vara hög under förutsebar framtid, vilket leder till att banken sänker sina riktkkursen för i stort sett samtliga aktier i sektorn.

Handelsbanken föredrar aktier med låg skuldsättning, offentlig kreditrating och begränsad återbetalningsskyldighet under 2020. Analyshuset undviker Balder, Wallenstam och Wihlborgs på grund av hög exponering och Diös som har 21 procent av intäkterna från detaljhandeln. Favoriterna är John Mattson med stabila hyresbostäder, Pandox, vars hotellfastigheter har ett stort värde när och om bolaget kommer tillbaka efter coronakrisen samt Kungsleden med ingen refinansiering i år och färdigställda projekt som ger vinsttillväxt.

Fastighetsaktierna har fallit kraftigt sedan toppen av februari, men Handelsbanken ser ingen egen uppsida för sektorn som helhet till följd av frånvaron av förväntad vinst- och substansvärdetillväxt.

Handelsbanken gör idag följande rekommendationsförändringar i sektorn:
* John Mattson höjs till hög (behåll)
* Atrium Ljungberg, Castellum och Klövern höjs till behåll (sälj)

Börsvärldens nyhetsbrev
ANNONSER