"Prisökningarna i Europa liknar inte något vi tidigare sett och, med tanke på eftersläpande statistik, kommer de sannolikt att bli än större. Utöver detta tar också inflationen och stigande räntor ut sin rätt", skriver banken.
Råvaror stod för 50 procent av bolagets kostnader för sålda varor i fjol och med en bruttomarginal på 25 procent blir påverkan omfattande, enligt Handelsbanken.
Banken anser dock att värderingen inte ser ansträngd ut på längre sikt.
