Under villkoren för avtalet skulle Air Europas kontrollerande familj Hidalgo förbjudas från att sälja sin andel i tre till fem år.
Tidigare var parterna överens om att Air Europa ska köpas upp för en miljard euro. Men sedan coronapandemin bröt ut har IAG velat omförhandla priset, som nu alltså verkar bli betydligt lägre.
Air Europa är ett spanskt flygbolag som flyger till 69 destinationer, inklusive långresor till Latinamerika, USA, Karibien och Nordafrika.