Index Pharmaceutical har i dag rusat på börsen i spåren av morgonens studieresultat, men har tappat fart från en initial uppgång på hela 56 procent. Orsaken kan vara frågetecken kring effekten i studien men också att bolaget utreder finansieringsfrågan.
Studien visade signifikant effekt i den högsta dosgruppen, patienter som fick läkemedelskandidaten cobitolimod i två doser om 250 milligram. Men signifikansen hade ett p-värde på 0,0495 vilket är relativt nära gränsen för signifikans som är på 0,05.
Klas Palin, analytiker på Redeye, tycker dock inte att det är något som stör bilden av resultatet.
- Man visade signifikant klinisk relevant skillnad mot placebo, men så klart kan man ju alltid önska sig resultat som är ännu starkare.
Index Pharmaceutical har tidigare uttalat att en effekt på mellan 15-20 är bra och nu gav högsta dosen en effekt på 14,6 procent. Under förmiddagen presenterade bolaget och forskarna som utfört studien resultaten under en webbkonferens hos Redeye. Klas Palin sammanfattar bolagets syn på effekten så här:
- Bolaget verkar nöjda med resultaten och menar att de är i nivå med andra produkter inom området, men påpekar att detta är en ny mekanism som kan bli ett komplement. Med den goda säkerhetsprofilen kan det finnas möjlighet att utvärdera även högre doser och därmed potentiellt uppnå bättre effekt, samt att det skapar förutsättningar för att kombinera med andra terapier, säger Klas Palin.
En annan aspekt som enligt analytikern kan hålla tillbaka aktien är att bolaget i pressmeddelandet nämner att finansiella rådgivare utsetts. Rådgivarna har fått i uppdrag att utvärdera bolagets kapitalstruktur och potentiella framtida finansieringsalternativ. Redan vid börsnoteringen meddelade bolaget att kassan räckte för att finansiera studiens slut och att det därefter krävdes en ny partner eller nya pengar för att ta nästa steg.
Redeye kommer vid ett senare tillfälle återkomma med en analys av morgonens resultat men har redan höjt det motiverade värdet på aktien i ett basscenario till 23,60 kronor från tidigare 14 kronor. I skrivande stund är aktien upp runt 24 procent till 10 kronor aktien. Som mest har aktien nått upp till 12,70 kronor under morgonen.
Till saken hör att Index Pharmaceuticals genomförde en fas III-studie med cobitolimod innan börsdebuten. En miss i studiedesignen gjorde att bolaget inte nådde det primära effektmålet i den studien men resultaten gav indikationer på effekt på strax under 20 procent.
Aktuellt
SENASTE
