"Vi ser just nu en hög sannolikhet för fortsatta nedgångar och fortsatt turbulens då centralbankerna kommer att behöva orkestrera en recession för att tämja inflationen som nu börjar sprida sig igenom ekonomin. Det visar bland annat data från lönebildningen", skriver Pikdöken.
Pikdöken tror vidare att centralbankerna kommer fortsätta vara hökaktiga under resten av året och rekommenderar en defensiv allokering bland sina investeringar med en högre andel likvida medel.
"Samtidigt ser vi nu, för första gången på flera år, stora möjligheter till en väldigt attraktiv riskjusterad avkastning i företagsobligationsmarknaden. Där ligger räntorna just nu på nivåer vi inte sett på minst ett decennium. Med anledning av detta har vi ökat vår exponering mot denna marknad", skriver förvaltaren och fortsätter.
"Vi ser också betydande värden i subordinerade bankobligationer. Där kan man numera få tvåsiffriga årliga avkastningstal för obligationer emitterade av svenska storbanker som Handelsbanken och Swedbank. Dessa obligationer handlar på nivåer vi inte sett sedan den grekiska skuldkrisen 2011 och erbjuder enligt oss en mycket god riskjusterad avkastning de kommande 12-18 månaderna".
Aktuellt
SENASTE
