Enligt JPM:s bedömning har aktierna en uppsida på mindre än fem procent vid en optimistisk mjuklandning i ekonomin. Samtidigt om det blir en mild recession tros aktierna komma att testa tidigare bottnar vilket ger en nedsida på över 15 procent.
JPM var förra året stora optimister till börsen men började dra ner på allokeringen i mitten av december. Man rekommenderar defensiva inslag i portföljen, och en undervikt för aktier generellt jämfört med en övervikt för kontanter. Detta är samma råd som föregående månad.
