Förvaltarna skriver inledningsvis att kvartalet varit extremt komplext för räntemarknaden. Den amerikanska centralbanken, FED, återupprepade sina hökaktiga signaler tillsammans med flera andra centralbanker. Statsobligationsräntor föll och spreadarna stramades åt i juli medan augusti och september var mycket mer volatila månader.
Över kvartalet steg obligationsräntor däremot rejält och den amerikanska tioåringen steg med 82 baspunkter. Den tyska tioåringen steg under samma period med 77 baspunkter.
Fonden missgynnades under månaden av sin exponering mot räntor och framförallt exponeringen mot räntor i USA och Australien. Durationsexponeringen från företagsobligationsportföljen mot eurozonen och Storbritannien bidrog också negativt.
Positiva bidrag kom från exponeringen mot kreditspreadar där high yield-spreadarna minskade. Spread-exponeringen på tillväxtmarknader bidrog också positivt.
Förvaltarna menar att omställningen till en miljö med hög inflation har varit extremt smärtsam för investerare. Däremot har värderingarna på ränteprodukter nått en intressant nivå, framförallt jämfört med aktier.
De största innehaven i fondens portfölj vid slutet av det tredje kvartalet var amerikanska, sydkoreanska och australienska statsobligationer.
Den effektiva durationen i fonden uppgick till 7,25 år. Den genomsnittliga kreditratingen uppgick till BBB.
| Jupiter Dynamic Bond, % | september, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -4,9 |
| Fond i år, förändring i procent | -17,4 |
Aktuellt
SENASTE
