Dessutom ökade marknadsvolatiliteten i augusti till följd av oro för en eventuell amerikansk recession, utlöst efter en oväntat stor ökning av arbetslösheten i USA.
Fed-chefen Jerome Powell bekräftade i stort sett att en räntesänkning är att vänta i september, även om omfattningen av sänkningarna inte är kända. Feds fokus har nu flyttats från inflationsoro till den försvagade arbetsmarknaden, enligt förvaltarna.
Gällande fondens utveckling kom positiva bidrag främst från investeringar i amerikanska statsobligationer, men även exponering mot Australien bidrog positivt. Sämre bidrog exponering mot Nya Zeeland och Storbritannien.
Även fondens exponering mot företagsobligationer bidrog positivt till avkastningen och i synnerhet high yield-obligationer på utvecklade marknader. Sektorerna telekommunikation och finans var också särskilt starka under månaden. Överlag bidrog valutainvesteringar negativt, där exponering mot amerikanska dollarn och brasiliansk real tyngde.
Gällande portföljaktiviteten minskade fonden sin exponering mot high yield på utvecklade marknader, men även exponeringen mot bolag på tillväxtmarknader minskades. Den mot statsobligationer på tillväxtmarknader ökade samtidigt något.
Vidare skriver förvaltarna att man minskade spreadkänsligheten efter turbulensen i början av månaden och att spreaddurationen ligger nära fondens lägsta nivå. Samtidigt ökades exponeringen mot finans, energi och hälsovård, medan exponeringen mot kemikalier minskades. Positionen i brasiliansk real ökade också något.
Avslutningsvis lyfts att högre räntor börjar påverka den globala ekonomin, och att även om inflationen har stabiliserats något så har arbetsmarknaderna i länder som USA och Storbritannien börjat visa tecken på svaghet som behöver hanteras. Förvaltarna fortsätter se potential i statsobligationer på utvecklade marknader som USA och Australien, men även vissa tillväxtmarknader som Brasilien och Indien.
Den effektiva durationen uppgick vid månadsskiftet till 8,46 år och det genomsnittliga kreditbetyget i portföljen var BBB.
| Jupiter Dynamic Bond, % | augusti, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,8 |
| Fond i år, förändring i procent | 2,8 |
Aktuellt
SENASTE
