"Finansmarknadernas fokus har nu skiftat till huruvida den amerikanska ekonomin riskerar en hårdlandning snarare än en mjuklandning. Med ökande arbetslöshet och fallande inflation ökar sannolikheten för snabbare och större räntesänkningar från centralbankerna under hösten 2024. Vi förväntar oss att Fed, ECB och Riksbanken kommer att sänka räntorna i september."
Samtidigt tros vinsttillväxten förbli stark under 2024 och 2025, varför förvaltarna bedömer att ett mjuklandnings-scenario utan recession är mer sannolikt. Som följd av lägre räntor förväntas även en marknad med ökad aktivitet inom uppköp och förvärv.
Trots det ser man en ökad risk för sämre tillväxtutsikter. Detta i och med kvarstående geopolitiska spänningar vilka är ett hot mot både de finansiella marknaderna och den globala ekonomin.
Under månaden förklaras smyckestillverkaren Pandora ha rapporterat starka siffror, med en 15-procentig organisk tillväxt under andra kvartalet och höjda intäktsprognoser för helåret.
Man nämner även investmentbolaget Ratos, som har meddelat att man inlett en företagsrekonstruktion för portföljbolaget Plantasjen. En lyckad rekonstruktion förväntas leda till lägre kostnader Plantasjen, och därmed lättare för Ratos att avyttra bolaget enligt förvaltarna.
"Ett mer fokuserat Ratos, med inriktning på teknik och infrastruktur utan Plantasjen, tros bli uppskattat av investerare. Ratos är lågt värderat, endast 10 gånger vinsten, och har en låg skuldsättning, vilket skapar möjligheter för värdeskapande förvärv", avslutar förvaltarna.
Gällande fondens utveckling kom de bästa bidragen från Tomra, Loomis och Inwido. I den negativa vågskålen återfanns Byggmästare AJ Ahlström, Xano och Husqvarna.
Vid månadsskiftet var Itab fondens största innehav, följt av New Wave och Valmet med portföljvikter om 5,7, 4,7 respektive 4,6 procent.
| Kavaljer Quality Focus, % | augusti, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,66 |
| Fond i år, förändring i procent | 18,20 |
Aktuellt
SENASTE
