"Tillväxten i världsekonomin bör bli god nästa år trots leveransproblem och oro för omikronviruset. Vi förväntar oss minskade störningar i leveranskedjor under 2022 och att rädslan för omikronviruset och andra mutationer minskar med tiden", skriver förvaltarna.
Bäst utveckling bland fondens innehav under perioden kom från Hanza Holding och Formpipe. I den negativa vågskålen fanns Betsson och Kindred.
Gällande fondens aktivitet skriver förvaltarna att man minskat i Formpipe, Hanza Holding och New Wave.
Vidare väljer förvaltarna att kommentera den höga förvärvsaktiviteten på marknaden.
"Under hösten har förvärvsaktiviteten varit hög bland börsbolagen. Några av de bolag i fonden som nyligen förvärvat är Dometic, Husqvarna, Securitas, Ratos och Svedbergs. Det låga ränteläget och starka balansräkningar talar för att vi kommer att se fler förvärv".
När det gäller portföljinnehavet Ratos skriver man att det riktats kritik mot bolaget på grund av utlovade förvärv uteblivit. Men nu menar man att kritiker troligtvis tystnar när Ratos förvärvade 75 procent av aktierna i Presis Infra under november.
"Ratos har en stark balansräkning och vi förväntar oss fler värdeskapande förvärv. Vi anser att Ratos värdering är attraktiv, speciellt i jämförelse med andra noterade serieförvärvare", kommenterar förvaltarna.
När det kommer till fondens näst största innehav Bahnhof skriver förvaltarna att man återigen visade ett nytt vinstrekord.
"Bahnhof har de senaste sju åren i genomsnitt ökat omsättningen med 17,5 procent och vinsten årligen med 13,5 procent. Bolaget har en nettokassa vilket underlättar framtida tillväxt. Under 2022 planerar Bahnhof att byta lista från Spotlight till OMX Midcap. Försiktig värdering, stabilitet, listbyte och framtida goda tillväxtmöjligheter talar även fortsatt för Bahnhof", avslutar förvaltarna.
De största innehaven i fondens portfölj var vid månadsskiftet Ratos, Bahnhof och Dometic med portföljvikter om 6,65, 5,86 respektive 5,76 procent.
| Kavaljer Quality Focus, % | november, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,85 |
| Fond i år, förändring i procent | 36,64 |
Aktuellt
SENASTE
