"Något svagare konjunktursignaler och en dämpad inflationsutveckling har inneburit att finansmarknaderna dragit ned förväntningarna på fortsatta räntehöjningar, samtidigt som man inte förväntar sig lika snabba räntesänkningar som tidigare. Enligt flera bedömare förväntas centralbankerna inleda med räntesänkningar först under andra kvartalet 2024", skriver förvaltarna.
Sjunkande räntor under 2024, fortsatt stabila vinster hos företagen och attraktiva värderingar gör att förvaltarna är fortsatt positiva till många noterade bolag framöver.
Gällande fondens utveckling var de främsta bidragsgivarna Humana, Firefly och Revolution Race. I den negativa vågskålen fanns Thunderful Group, Hexatronic och New Wave.
Gällande portföljaktiviteten ökade förvaltarna i Bahnhof, Beijer Ref, Byggmax, Hanza, Inwido, New Wave, Ratos och VBG. Man minskade samtidigt i Pandora och Thule. Nya innehav i fonden är Alligo och Green Landscaping.
Det nya innehavet Alligo beskrivs vara en ledande aktör inom arbetskläder och personligt skydd, verktyg och förnödenheter i Norden. Bolaget verkar på en fragmenterad marknad och det finns enligt förvaltarna potential att växa både organiskt och genom förvärv.
"Vid nuvarande aktiekurs på drygt 100 kronor är P/E talet 10. Med hänsyn till fortsatta tillväxtmöjligheter och den relativt stabila verksamhet känns det som en låg värdering. Alligos styrelse har beslutat om återköp av egna aktier vilket ökar det långsiktiga aktieägarvärdet när köpen genomförs till en låg värdering", skriver förvaltarna.
De tre största innehaven i portföljen var samtidigt New Wave, Pandora och Ratos med portföljvikter om 5,3, 5,1 respektive 5,1 procent.
| Kavaljer Quality Focus, % | augusti, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -4,9 |
| Fond i år, förändring i procent | 8,5 |
Aktuellt
SENASTE
