"Under månaden kom uppmuntrande signaler för konjunkturen, och flera kvartalsrapporter visade bättre resultat än förväntat. Dessutom uttryckte företagsledningar från olika börsbolag positiva framtidsutsikter", skriver förvaltarna.
Vidare har förhoppningarna kring en mjuklandning för den globala ekonomin ökat. Marknaden har räntesänkningar i sikte och vinsttillväxten förväntas förbli stark. Förvaltarna förväntar sig en ökad förvärvsaktivitet framöver och menar att förutsättningarna är goda för en bra utveckling för många attraktivt värderade bolag.
Förvaltarna lyfter att i Morningstars kategori små/medelstora bolag som innehåller 111 fonder är Kavaljer Quality Focus den fond med bäst avkastning under de senaste tre åren.
Under månaden var de största bidragsgivarna till utvecklingen ITAB, New Wave och Trelleborg. I den negativa vågskålen fanns istället Byggmästare AJ Ahlström, Hanza Holding och Firefly.
När det kommer till portföljaktiviteten har man tagit in tre nya bolag, Bravida, Valmet och Tomra. Samtidigt reducerades innehaven AQ Group, Husqvarna, Pandora, Ratos, RVRC, Securitas och Trelleborg. Atlas Copco, Doro och Kindred avyttrades helt.
Gällande nytillskottet Valmet skriver förvaltarna att bolaget har stabila och växande intäkter från sina segment Service och Automation. Dessa två segmenten förväntas stå för mer än hälften av omsättningen år 2024.
"Valmet innehar en stark marknadsposition och har visat god förmåga att växa genom förvärv. Efter den senaste nedgången värderas Valmets aktie till endast 10 gånger vinsten, vilket vi anser vara försiktigt med tanke på bolagets stabila och återkommande intäkter samt dess positiva långsiktiga tillväxtmöjligheter."
De största innehaven i portföljen var New Wave, ITAB och Dometic med portföljvikter om 6,4, 6,0 respektive 5,0 procent.
| Kavaljer Quality Focus, % | februari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 6,0 |
| Index MM, förändring i procent | 3,9 |
| Fond i år, förändring i procent | 6,8 |
| Index i år, förändring i procent | 2,1 |
Aktuellt
SENASTE
