Kepler Cheuvreux höjer riktkursen för A.P. Möller-Maersk till 10 400 danska kronor (9 250), men upprepar rekommendationen minska. Det framgår av en färsk analys inför bolagets Q2-rapport som släpps på torsdag.
ANNONS
Kepler lyfter fram att Trump-tullarna och avsaknaden av handelsavtal mellan USA och Kina fortsatt tynger tillväxtutsikterna. Samtidigt väntas omdirigeringen av containertrafik via Godahoppsudden upphöra under 2025, vilket skulle minska efterfrågan på fartyg.
Mot den bakgrunden, tillsammans med en växande flotta av globala containerfartyg, har Kepler reviderat sina estimat inför rapporten.
Man räknar med att det genomsnittliga fraktpriset för kvartalet uppgår till 1 942 dollar per FFE, en ökning med 4 procent i kvartalstakt. För helåren 2025-2027 höjs fraktprognoserna till 1 995, 1 718 respektive 1 601 dollar per FFE. Volymförväntningarna är oförändrade, medan bunkerkostnaden väntas ha sjunkit 9 procent till 491 dollar per ton.
"Värderingen baseras på en lågkonjunktur-multipel (EV/ebitda) för affärsområdet Ocean för 2025-2026, samt genomsnittliga cykliska multiplar för affärsområdena Terminals och Logistics (2025). Den sammanvägda multipeln ligger på cirka 7x, i linje med jämförbara bolag i sektorn", heter det i analysen.
Under morgonen har Arctic sänkt sin rekommendation för Maersk till sälj (behåll) med riktkursen 11 000 danska kronor.
