Regeringen sade att projektet syftar till att producera 120 000 ton litiumjärnfosfat (LFP), som används för att driva elfordon. LFP beskrivs vara ett billigare alternativ till nickel-kobolt-manganceller.
En anläggning planeras vara i drift 2025.
Den chilenska presidenten flög i torsdags till Kina för att stärka relationerna mellan de två länderna.