Konjunkturåterhämtning i sikte - Handelsbankens konjunkturrapport
Bildkälla: Stockfoto

Konjunkturåterhämtning i sikte - Handelsbankens konjunkturrapport

Lägre inflation och räntesänkningar banar väg för en återhämtning i Sverige mot slutet av året,
Räntesänkningar tillsammans med reallöneökningar och lägre skatt gör att hushållen tar ledartröjan i återhämtningen. Det skriver Handelsbanken i sin senaste konjunkturrapport.

"Tillväxten tar fart nästa år då finanspolitiken blir expansiv, räntesänkningar slår igenom och arbetsmarknadsläget förbättras. Allt detta talar för att hushållens konsumtion kommer att växla upp och återhämtningen bedöms bli starkare i Sverige än i euroområdet. Ett fortsatt lågt bostadsbyggande och lägre befolkningstillväxt håller dock tillbaka tillväxten de kommande åren", skriver banken.

Den svenska BNP-tillväxten bedöms i år landa på 0,9 procent, 2,5 procent 2025 och 2,7 procent 2026. De tidigare prognoser, publicerad 22 maj, var 0,4 procent, 2,8 procent respektive 2,4 procent.

Handelsbanken bedömer att Riksbanken kommer sänka styrräntan gradvis mot en långsiktig styrräntenivå kring 2,25 procent första halvåret 2025.

Till det kommer att hushållens reallöner fortsätter att stiga i en historiskt sett relativt hög takt. Det betyder att ett stort omslag i de ekonomiska förutsättningarna för hushållen väntar. Hushållen bedöms utnyttja detta till att öka konsumtionen och dessutom dra ner något på nysparande.

”Om detta sammantaget skulle ge ökat inflationstryck är det nog snarare räntan som kommer anpassas än att finanspolitiken går i en stramare riktning”, säger Christina Nyman, chefsekonom på Handelsbanken.

Med bättre ekonomiska utsikter för hushållen kan bostadspriser stiga med 3-4 procent per år. Samtidigt bedöms försäljningstiderna vara fortsatt längre än tidigare

Handelsbankens prognos för KPIF-inflationen ligger på 2,1 procent i år, 2,3 procent nästa år och 2,0 procent 2026. De förra prognoserna löd 2,2 procent i år, 2,1 procent 2025 och 2,0 procent 2026.

Vidare spår Handelsbanken en skakig väg mot starkare krona.

”Vi räknar med att kronan stärks framöver men samtidigt kommer det troligen att bli en fortsatt skakig resa under hösten mot bakgrund av risker kopplade till geopolitik, handelskrig, och det amerikanska presidentvalet”, säger Christina Nyman.

Under de närmaste månaderna kommer den främsta drivkraften vara Federal Reserves räntesänkningar. Om vi får rätt kommer också bilden bli allt tydligare att såväl den amerikanska som den svenska ekonomin är på väg mot en mjuklandning. Då kommer sannolikt även riskviljan på valutamarknaden förbättras, och i en sådan miljö bör kronan gå starkt jämfört med både dollarn och euron.


Sverige, procent2023202420252026
BNP, kalenderjusterad0,00,92,52,7
Inflation, KPIF6,02,12,32,0
Styrrränta4,002,752,252,25
Växelkurs, EUR/SEK11,1011,1510,7510,55
Växelkurs, USD/SEK10,0410,149,609,25
Källa: Handelsbanken
Börsvärldens nyhetsbrev