På aktiemarknaderna utvecklades tillväxtbolag samt konjunktur- och räntekänsliga bolag svagast medan bolag av defensiv karaktär som läkemedelsbolag, elförsörjningsbolag och bolag som gynnas av stigande räntor utvecklades bättre. Nasdaq, RWE och Waste Management var fondens bästa bidragsgivare tillsammans med likviditeten i amerikanska dollar. Microsoft och TE Connectivity var fondens sämsta bidragsgivare.
Förvaltarna menar att det är sannolikt att nivån på amerikanska räntor är påväg att nå sina högsta nivåer för att senare i höst eller vinter påbörja en riktning sidledes eller nedåt. Ifall inflationen så småningom börjar ligga på en nivå runt 2-3 procent, innebär detta enligt förvaltarna att vi redan nu har en åtstramande penningpolitik och en realränta mellan 1-2 procent. Det är den högsta räntan vi har haft sedan finanskrisen 2007.
"Beroende på hur länge FED väljer att upprätthålla denna åtstramning kommer sannolikheten för en recession att öka kraftigt men även risken för en finansiell olycka. Oavsett vilken av dessa två scenarier som inträffar kommer Federal Reserve att ändra riktningen på sin penningpolitik, det vill säga att räntan är nog nära sin högsta nivå i dagsläget", skriver förvaltarna.
Ifall räntan närmar sig toppnivåer så menar förvaltarna att det kommer att vara högst troligt att börsen rekylerar uppåt snart. Förvaltarna har påbörjat en långsam ökning av aktieandelen från 82 till 85,3 procent.
Thermo Fisher, Novartis och Midcrosoft var vid månadens slut fondens största innehav med portföljvikter om 7,1, 6,7 respektive 6,4 procent.
| Lancelot Camelot A, % | september, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -4,6 |
| Index MM, förändring i procent | -5,3 |
| Fond i år, förändring i procent | -12,8 |
| Index i år, förändring i procent | -8,7 |
Aktuellt
SENASTE
