Inflation och räntor är fortsatt de stora samtalsämnena. Centralbankerna fortsatte att höja sina styrräntor och skickade signaler om att det kommer dröja länge innan det är dags att lätta på penningpolitiken.
Småbolagen missgynnades jämfört med de större bolagen. Under månaden blev bankerna vinnare medan bolag inom energiomställningen backade.
“Byggsektorn, framför allt bostadsbyggare, har det riktigt tufft och detsamma gäller delar av detaljhandeln. Däremot är det än så länge mer stabilt för verkstadsbolagen. Bankerna lever alltjämt i den bästa av världar med förbättrat räntenetto och avsaknad av kreditförluster.”
Under månaden har förvaltarna ökat aktieandelen till 63 procent från 57 procent eftersom man bedömer att stora delar av de svagare rapporterna redan är inprisade i bolagens aktiekurser, vilket historiskt varit ett bra tillfälle att öka exponeringen mot aktier igen.
I och med den ökade aktieandelen, skedde inga försäljningar i portföljen utan enbart köp. Det främsta köpet gjordes i SKF. Köp gjordes även i Coloplast och Electrolux.
“Electrolux har återigen fått en plats i fonden. Aktien har utvecklats svagt under 2023 på grund av vikande efterfråga, högre materialkostnader samtidigt som balansräkningen har försvagats. Vi tror dock att mycket elände är inprisat i aktiekursen och valde att åter ta en position i fonden.”
Förvaltarna har dessutom ökat innehavet i Nibe, vars aktiekurs föll kraftigt under månaden. Förvaltarna anser att marknadstillväxten för värmepumpar kommer att vara stark på lång sikt och att svagheten i försäljning på kort sikt beror på att infasningen av investeringsbidrag i flera länder kommer 2024, i stället för nu under hösten.
Vid månadsskiftet var fondens tre största innehav Astra Zeneca, Swedbank och Nibe med portföljvikterna 4,2, 3,8 respektive 3,4 procent. Fondens 10 största innehav motsvarade 32,0 procent av den totala portföljen vid månadsskiftet.
Största sektorer var industrivaror och tjänster, finans samt hälsovård med vikterna 28,0, 20,6 respektive 8,5 procent.
Ränteandelen i fonden uppgick till 23,2 procent och fonden hade en likviditet på 14 procent.
| Lannebo Mixfond, % | september, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,0 |
| Index MM, förändring i procent | -0,8 |
| Fond i år, förändring i procent | 1,4 |
| Index i år, förändring i procent | 3,9 |
| Fond helår, förändring i procent | 11,7 |
| Index helår, förändring i procent | 10,1 |
Aktuellt
SENASTE
