Bildkälla: Stockfoto

Lannebo Sverige minskade 0,1 procent i januari – bolag visar tecken på botten i försäljningsvolym

Fonden Lannebo Sverige minskade 0,1 procent i januari, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som minskade 1,7 procent. På rullande 12 månader har fonden avkastat 4,1 procent och är därmed sämre än index som har ökat 8,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Martin Wallin och Robin Nestor.

Inledningsvis skriver förvaltarna att Stockholmsbörsen föll tillbaka efter de uppgångar som präglade slutet av förra året. Samtidigt ligger förväntningarna fortsatt på historiska räntesänkningar under 2024.

De påpekar att personalneddragningar i syfte att behålla konkurrenskraft och lönsamhet har drabbat anställda i bolag som Autoliv, Sandvik, Ericsson och Stora Enso.

"Om vi är i stormens öga av den så kallade 'mjuklandningen' återstår att se – men det finns tecken på att volymfallet i vissa segment i verkstads-, telekom- och skogsindustrin avstannat."

Bland fondens innehav visade Ericsson och Nokias rapporter på en fortsatt tuff nätverksmarknad där amerikanska operatörer håller in på investeringarna. Försäljningen i Nordamerika föll med 40 procent under 2023 för Ericsson, medan Nokias minskade med 30 procent.

"Bolagen överser sina kostnader och kassaflöde i väntan på att volymer förbättras. Vi anser värderingarna vara låga på försvagade vinster. För Ericsson och Nokia är p/e-talet för innevarande år kring 10 och bolagen har starka balansräkningar", skriver förvaltarna.

Essity å andra sidan rapporterade rekordhöga vinster, som stigit kraftigt jämfört med i fjol. Samtidigt kom det justerade rörelseresultatet före immateriella avskrivningar samt marginalen in under marknadens förväntningar.

"Senaste årens utmaningar har pressat marginalnivåer i bolaget och tvingat fram omstruktureringar. Balansräkningen väntas stärkas i samband med försäljningslikviden från Vinda med cirka 19 miljarder kronor – något som bör leda till aktieåterköp."

Vad gäller portföljaktiviteten gjordes det köp i Essity, Autoliv och Ericsson, medan försäljningar genomfördes i Swedbank, Sobi och Sandvik.

Fondens största innehav var vid månadsskiftet Ericsson, Handelsbanken och Swedbank med portföljandelar på 6,3 till 7,6 procent. Största sektorer var finans, industrivaror och -tjänster samt informationsteknik med exponeringarna 23,0, 18,6 respektive 14,9 procent.

Lannebo Sverige, %januari, 2024
Fond MM, förändring i procent-0,1
Index MM, förändring i procent-1,7
Fond ett år, förändring i procent4,1
Index ett år, förändring i procent8,6
Börsvärldens nyhetsbrev
ANNONSER