"Det som fortsatt är inflationsdrivande är stigande löner och expansiv finanspolitik som drivs igenom för att dämpa effekten av stigande kostnader för konsumenterna. De effekter som Covid-19 haft på samhället och bolag börjar nu försvinna. I likhet med normaliseringen av vinster för Coronavinnare ser vi lägre bolagsvärderingar på börsen som en normalisering efter en speciell period. Sedan framför allt 2019, men även tioårsperioden innan, har centralbankerna drivit de finansiella marknaderna på ett extremt sätt. Den anmärkningsvärt låga räntemiljön tror vi inte kommer tillbaka", skriver förvaltarna.
Den samlade bilden av rapporterna för det tredje kvartalet uppges vara att efterfrågan är fortsatt god. Electrolux och Trelleborg var två innehav som utvecklades bättre än marknaden som helhet.
"Electrolux, som tidigare aviserat om ett svagt tredje kvartal, redovisade ett negativt rörelseresultat som var lägre än förväntat. Problemen i den amerikanska verksamheten fortgår vilket medför stora förluster. Fabriksomställningarna är till stora delar klara men produktionseffektiviteten är dålig med höga kostnader och låg volym. Bolaget gör ytterligare kostnadsbesparingar med förhoppningen om positiv resultatpåverkan om 4–5 miljarder kronor under 2023. Electrolux är långt under sin trend i vinstkapacitet", skriver förvaltarna.
Millicom och Ericsson utvecklades istället svagt i oktober.
Ericssons aktie föll efter ett kyligt mottagande på sin rapport.
"Helhetsresultatet var en besvikelse men bolagets verksamhet är slagig mellan kvartal. Resultatet i det största affärsområdet Networks var bra medan förlusterna i övriga områden var större än väntat. Vi anser att de negativa effekterna i kvartalet såsom låga patentintäkter, svag produktmix och vissa högre kostnader kommer reverseras under 2023", avslutar förvaltarna.
Köp under månaden gjordes i Tele2, Ericsson och Millicom, medan försäljningar skedde i H&M, Volvo och Nordea.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Ericsson, Swedbank och Handelsbanken med portföljvikter om 7,7, 7,4 respektive 6,5 procent.
| Lannebo Sverige, % | oktober, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | 7,4 |
| Index MM, förändring i procent | 6,4 |
| Fond i år, förändring i procent | -15,7 |
| Index i år, förändring i procent | -26,0 |
Aktuellt
SENASTE
