Bildkälla: Stockfoto

Leovegas: Köpläge i undervärderat tillväxtcase - Analysguiden

LeoVegas rapporterar ökade intäkter med 8 procent för det första kvartalet, vilket kom in totalt på 96,7 miljoner euro (89,4). Detta motsvarar en organisk tillväxt på åtta procent. Tillväxten är dock substantiellt högre om Tyskland exkluderas och uppgår då till 19 procent. Det justerade EBITDA-resultatet landade på 10,9 miljoner euro, vilket motsvarar 11,3 procents marginal (10). Rörelseresultatet respektive det justerade rörelseresultatet blev 3,7 miljoner euro (2,2) och 8,2 miljoner euro (6,3). Sammantaget inleder bolaget året stabilt, där bolaget lyckas uppvisa stabil tillväxt och bättre marginaler trots negativ regulatorisk påverkan från den tyska marknaden.

En DCF-värdering över prognosperioden 2021–2025 samt ett slutvärde landar i ett motiverat värde på 61,9 kronor per aktie, på 12–24 månaders sikt. Givet prognoserna för 2023 innebär detta en P/E värdering på 10–11, vilket ser fullt rimligt ut i mot jämförbara branschkollegor. Bolaget handlas i skrivande stund till låga multipeltal jämfört med branschen i stort, vilket stärker vår syn att kursreaktionen skapat ett ännu mer attraktivt köpläge i bolaget.
Börsvärldens nyhetsbrev
ANNONSER