Atlant Fonder menar att risken för det andra halvåret under 2024 kan komma att bli hög där man ser en utveckling inom ett intervall på +10 procent till -30 procent. Man tror också på en ökad sannolikhet för en hårdlandning vilket nu anges vara det mest sannolika utfallet för konjunkturen enligt kapitalförvaltaren.
För att marknaden ska överprestera gentemot förväntningarna menar Kullberg att både inflation och räntenivåerna behöver falla snabbare än vad marknaden idag prisar in samtidigt som vinsterna hålls på stabila nivåer både under 2024 och 2025. Detta menar man är en tuff utmaning för marknaden samtidigt som man bedömer att effekterna av en negativ överraskning skulle bli mer marknadspåverkande.
Inför 2024 har man inom förvaltningen positionerat sig med en övervikt mot företagsobligationer. Man är mer positiv mot företagsobligationer än mot aktier som tillgångsslag.
Under det nya året tror man initialt att räntor och inflation kommer vara i fokus. Emellertid förväntar man sig att vinstutvecklingen hamnar i strålkastarljuset vilket kan höja volatiliteten men också skapa tillfällen för att justera risken i portföljen.
Atlant Fonder har gått in i 2024 med en övervikt i krediter inom branscher som trivs i en miljö med fallande räntor, exempelvis banker och fastighetsbolag.
Aktuellt
SENASTE
