Prisinformation från TradingView
Bildkälla: Stockfoto

MT Højgaard Holding: Facing some busy years ahead - ABG

Phasing of high order intake results in margin dilution
One large order in Q3 with solid margin pick-up in H2’21e
Fair value range lowered to DKK 150-280 (165-290)

Following MTHH’s guidance announcement on 13 October, we have updated our estimates to reflect the company’s comments regarding the phasing of its backlog for 2021-22e. As a result, we have raised our sales estimates by 5-7% for 2021e-23e and now forecast ~DKK 7.1bn and ~DKK 8bn in 2021 and 2022, respectively (in line with the updated guidance for both years). We have also increased our EBIT by 12% for 2021e and lowered it by 11% for 2022e. We now forecast EBIT (b.s.i/PPA incl. ~DKK 5m in admin costs) of DKK 187m in 2021 and DKK 289m in 2022 (company guiding for DKK 185m and DKK 280m). Previously, MTHH guided for an EBIT margin of ~4% in 2022, but with a large pick-up in order intake from DKK 7.5bn in 2020 to DKK 10bn in 2021e along with several framework agreements, phasing of the many new contracts will dilute margins.

Following our estimate changes, our DCF scenario analysis now points to DKK 150-280 (165-290), which we set as our new fair value range. The company is trading at 5.6x EV/EBIT’23e vs. Nordic construction peers at 8.7x. Based on our estimates and the company’s guidance, MTHH is expected to deliver high double-digit EPS growth in 2021-23.

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 01 November 2021, 09:59
RELATERAT FRÅN FINWIRE

17:42

Stockholmsbörsen steg inför räntebeskedet, OMXS30-index ökade 1,2 procent

17:35

Aerowash avser genomföra en riktad nyemission på 15 miljoner kronor

16:45

USA viktiga bolag klockan 16.29 - Alibaba faller 3,2 procent

16:44

USA konkurrenter klockan 16.28 - Trimble Navigation ökar 1,6 procent

16:43

Fastigheter stiger mest under inledningen på New York-börsen, S&P 500 index plus 0,2 procent

16:04

IBT rapporterar ökad förlust

15:39

Ascelia Pharma: Some feedback from the SPARKLE call - Redeye

15:39

INVISIO: Q1 somewhat soft on EBIT - ABG

Aktuellt
SENASTE
16:07

Arise lanserar nytt återköpsprogram - ska initialt köpa aktier för upp till 50 miljoner kronor

15:43

Suzano uppges vara intresserade av att köpa International Paper - Reuters

15:00

SEB mäklar inbördes cirka 1,0 procent av kapitalet i Stillfront

14:51

Apotea vill dra ned på antalet tillsvidareanställda i Morgongåva

14:42

Uber och Instacart utmanar Doordash med restaurangleveranser

14:33

Globala halvledarförsäljningen ökade 15,2 procent i första kvartalet

14:28

Boeings första bemannade rymdresa försenad

14:23

Stanley Druckenmiller minskade sitt innehav i Nvidia i mars

Aktuellt
MEST LÄSTA

Tisdagens aktierekommendationer i översikt

Tysklands export ökade 0,9 procent på månadsbasis i mars - väntat var ökning 0,3 procent

Apotea vill dra ned på antalet tillsvidareanställda i Morgongåva

Stanley Druckenmiller minskade sitt innehav i Nvidia i mars

Suzano uppges vara intresserade av att köpa International Paper - Reuters
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
16:07

Arise lanserar nytt återköpsprogram - ska initialt köpa aktier för upp till 50 miljoner kronor

15:43

Suzano uppges vara intresserade av att köpa International Paper - Reuters

15:00

SEB mäklar inbördes cirka 1,0 procent av kapitalet i Stillfront

14:51

Apotea vill dra ned på antalet tillsvidareanställda i Morgongåva

14:42

Uber och Instacart utmanar Doordash med restaurangleveranser

14:33

Globala halvledarförsäljningen ökade 15,2 procent i första kvartalet

14:28

Boeings första bemannade rymdresa försenad

14:23

Stanley Druckenmiller minskade sitt innehav i Nvidia i mars

ANNONSER






LÄS MER

Uber och Instacart utmanar Doordash med restaurangleveranser

Brittiska startupen Wayve tar in 1 miljard dollar från Softbank, Nvidia och Microsoft

Globala halvledarförsäljningen ökade 15,2 procent i första kvartalet

Stanley Druckenmiller minskade sitt innehav i Nvidia i mars

Spanska startupbolag anmäler Microsoft till konkurrensmyndigheten

Arise lanserar nytt återköpsprogram - ska initialt köpa aktier för upp till 50 miljoner kronor

Ferraris rapport ungefär i linje med förväntat

Placera behåller köp på Revolution Race