Prisinformation från TradingView
Bildkälla: Stockfoto

MT Højgaard Holding: Facing some busy years ahead - ABG

Phasing of high order intake results in margin dilution
One large order in Q3 with solid margin pick-up in H2’21e
Fair value range lowered to DKK 150-280 (165-290)

Following MTHH’s guidance announcement on 13 October, we have updated our estimates to reflect the company’s comments regarding the phasing of its backlog for 2021-22e. As a result, we have raised our sales estimates by 5-7% for 2021e-23e and now forecast ~DKK 7.1bn and ~DKK 8bn in 2021 and 2022, respectively (in line with the updated guidance for both years). We have also increased our EBIT by 12% for 2021e and lowered it by 11% for 2022e. We now forecast EBIT (b.s.i/PPA incl. ~DKK 5m in admin costs) of DKK 187m in 2021 and DKK 289m in 2022 (company guiding for DKK 185m and DKK 280m). Previously, MTHH guided for an EBIT margin of ~4% in 2022, but with a large pick-up in order intake from DKK 7.5bn in 2020 to DKK 10bn in 2021e along with several framework agreements, phasing of the many new contracts will dilute margins.

Following our estimate changes, our DCF scenario analysis now points to DKK 150-280 (165-290), which we set as our new fair value range. The company is trading at 5.6x EV/EBIT’23e vs. Nordic construction peers at 8.7x. Based on our estimates and the company’s guidance, MTHH is expected to deliver high double-digit EPS growth in 2021-23.

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 01 November 2021, 09:59
RELATERAT FRÅN FINWIRE

17:43

Stockholmsbörsen bröt den negativa trenden, OMXS30-index upp 0,5 procent

16:42

Ecomb godkänd för notering på NGM - första noteringsdag 25 november

16:39

Pimco tror Federal Reserve fortsätter sänka räntan nästa år

16:36

USA viktiga bolag klockan 16.21 - Deere stiger 6,3 procent

16:35

USA konkurrenter klockan 16.20 - Paccar ökar 2,4 procent

16:34

Telekom backar mest under inledningen på New York-börsen, S&P 500 index sjunker 0,4 procent

16:14

Pharmalundensis rapporterar små resultatförändringar i Q3

16:08

Umida Group: Stärkta marginaler i spåren av Jolucas framgångsrika lansering - Analyst Group

Aktuellt
SENASTE
17:10

Kapitalförvaltningschef i Coinshares säljer aktier

16:44

Två insynsaffärer i Prevas - vd köper aktier

16:39

Pimco tror Federal Reserve fortsätter sänka räntan nästa år

15:15

Di: Från uppstickare till världsetta - är Nvidias ledning tillfällig eller långvarig?

14:30

Philadelpha Fed index lägre än väntat i november

14:16

Carlsquare ser 'solida tillväxtutsikter' för Zinzino - upprepar verkligt värde

13:52

Nasdaq Stockholms vd om att mista Klarna på Stockholmsbörsen: 'lite ledsen' - Placera

13:34

Athanase Innovation återbetalar 92 miljoner kronor till aktieägarna i inlösenprogram

Aktuellt
MEST LÄSTA

Kapitalförvaltningschef i Coinshares säljer aktier

Två insynsaffärer i Prevas - vd köper aktier

Pimco tror Federal Reserve fortsätter sänka räntan nästa år

Di: Från uppstickare till världsetta - är Nvidias ledning tillfällig eller långvarig?

Philadelpha Fed index lägre än väntat i november
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
17:10

Kapitalförvaltningschef i Coinshares säljer aktier

16:44

Två insynsaffärer i Prevas - vd köper aktier

16:39

Pimco tror Federal Reserve fortsätter sänka räntan nästa år

15:15

Di: Från uppstickare till världsetta - är Nvidias ledning tillfällig eller långvarig?

14:30

Philadelpha Fed index lägre än väntat i november

14:16

Carlsquare ser 'solida tillväxtutsikter' för Zinzino - upprepar verkligt värde

13:52

Nasdaq Stockholms vd om att mista Klarna på Stockholmsbörsen: 'lite ledsen' - Placera

13:34

Athanase Innovation återbetalar 92 miljoner kronor till aktieägarna i inlösenprogram

ANNONSER






LÄS MER

Nasdaq Stockholms vd om att mista Klarna på Stockholmsbörsen: 'lite ledsen' - Placera

Di: Från uppstickare till världsetta - är Nvidias ledning tillfällig eller långvarig?

Bundesbank varnar för stigande tyska konkurser nästa år

Temu-ägaren PDD missade förväntningarna - faller i förhandeln

Kinesiska aktier kan ha bottnat, men sannolikt med mer volatilitet - BCA Research

Två insynsaffärer i Prevas - vd köper aktier

Kapitalförvaltningschef i Coinshares säljer aktier

Bättre än väntat från Snowflake - aktien rusar i förhandeln