Fonden har successivt ökat sin exponering mot obligationer men tillgångsslaget har ännu inte hittills fungerat som ett lågkonjunkturskydd.
"Går vi in i en mild eller kraftig lågkonjunktur måste räntorna plana ut och falla – och räntorna blir ett bättre tillgångsslag än aktier. Ränteportföljen i Norron Target har nu en direktavkastning på 9 procent och den delen av portföljen är inte hedgad och förväntas ge fonden en bra riskjusterad avkastning i framtiden", skriver förvaltarna.
Man har haft en låg aktieexponering under månaden och anser att avkastningen varit tillfredställande givet utvecklingen på börsmarknaderna i juni. Positiva bidragsgivare på den korta sidan var bland annat Cibus, Avanza, Autostore och Volvo Cars. Fondens långa position i Orkla bidrog också positivt.
I den negativa vågskålen fanns Nibe, Nordic Semiconductor och Hexagon. Även fondens exponering på räntesidan bidrog negativt.
"Fonden har låg nettoexponering för aktier, även om den har ökat något då många indikatorer tyder på att marknaderna är kraftigt översålda. Räntedelen av fonden är inte hedgad och kommer att utvecklas i takt med utvecklingen på räntemarknaden", skriver förvaltarna.
Ericsson, Icelandic Salmon och Hexagon var vid månadens slut fondens största innehav med portföljvikter om 1,93, 1,58 respektive 1,55 procent.
| Norron Target, % | juni, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -3,11 |
| Fond i år, förändring i procent | -10,78 |
Aktuellt
SENASTE
