"Efter konferensen följde en rundtur till städerna Fuqing, Ningde, Hangzhou och Ningbo för fler fabriks- och företagsbesök inom Kinas stora elbilsindustri. Huvudsyftet med resan var att hitta nya möjliga idéer för fonden och få en bättre förståelse för Kinas ekonomiska situation", skriver förvaltaren.
En av sakerna förvaltaren tar med sig är att konsumenterna i Kina fortfarande är förhållandevis försiktiga, och att sparandet är högt relativt övriga världen.
Även om detta är fallet finns det flera segment där konsumtionen återhämtat sig. Den kinesiske konsumenten uppges vara mer fokuserad på "value for money", vilket innebär att de vill hitta billigare alternativ, men inte nödvändigtvis på bekostnad av kvalité. Samtidigt har reslusten återvänt efter pandemin och tjänster samt upplevelser uppges vara en större drivkraft för konsumtionen.
Vidare lyfter förvaltaren att det syns att Kina har kommit långt vad gäller automation.
"Kinas roll som en global producent drivs av högautomatiserade produktionslinjer och inte i lika stor utsträckning billig arbetskraft som tidigare. Denna roll har istället tagits över av länder som Vietnam, Filippinerna och Indien", skriver förvaltaren.
Som exempel lyfter man besöket hos en bilfabrik, ägd av Geely. Fabriken uppges ha varit näst intill helt automatiserad där fabriksarbetare i större utsträckning arbetade med testning av slutprodukten alternativt underhåll.
"Kinas satsning på automation och elbilar har drivit fram många gigantiska bilmärken, och fler är på väg. Konkurrenssituationen verkar bara eskalera och detta kommer sannolikt att fortsätta att pressa priserna på bilar, vilket är bra för konsumenten men negativt för bilproducenterna."
Avslutningsvis lyfter man den filippinska hamnoperatören ICT, en nykomling i portföljen som också besöktes under resan.
"ICT har visat en enorm förmåga att driva hamnarna och har byggt upp en diversifierad portfölj där de har tagit över svagt drivna statsägda hamnar och effektiviserat driften."
Förvaltaren förklarar att företaget tidigare har haft höga skulder, men att skuldsättningen nu har kommit ned varför man valt att ta in bolaget i portföljen.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var TSMC, Naspers och Garware Technical Fibres med exponeringar om 8,07, 4,35 respektive 4,09 procent.
| Odin Emerging Markets, % | mars, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 4,06 |
| Index MM, förändring i procent | 4,40 |
| Fond i år, förändring i procent | 6,04 |
| Index i år, förändring i procent | 7,53 |
Aktuellt
SENASTE
