"Fallet i Japan drevs av en omvändning av så kallade 'carry trades', där aktörer har lånat japanska yen till låga räntor och återinvesterat i räntebärande papper och aktier i andra valutor med högre ränta", skriver förvaltarna.
I kombination med det kom svaga arbetsmarknadssiffror från USA, vilket orsakade oro för om Fed redan borde ha börjat sänka räntan. Samtidigt återhämtade marknaden stora delar av nedgångarna och enligt förvaltarna stängde S&P 500 något under julis toppnotering. Däremot fortsatte teknikaktier att utvecklas svagare än den övriga marknaden.
Vidare lyfts det amerikanska bolaget Keysight fram, som är ett nytt innehav i fonden. Det beskrivs vara verksamt inom elektronisk test- och mätutrustning som bland annat används inom telekombranschen. Produkternas efterfrågan är något cyklisk och varierar beroende på kundernas utveckling av nya produkter.
"5G-produktcykeln är nu i ett mer moget skede, vilket gör att efterfrågan på Keysights produkter är under normal nivå. Vi förväntar oss dock att efterfrågan kommer att öka igen när nya standarder testas och 6G-cykeln inleds. Vi anser att marknaden just nu undervärderar Keysight givet det förväntade uppsvinget i efterfrågan."
Förvaltarna bedömer att bolagets konkurrensfördelar kan hittas i det breda produktutbudet, starka varumärket och samarbetet med kunderna.
"Vi tror att Keysight kommer att förbli ledande på den snabbt växande marknaden för testutrustning under lång tid framöver, inte bara inom telekommunikation utan också inom bilindustrin, flyg- och rymdindustrin, datacenter och halvledare. Risken på kort sikt är att uppsvinget i efterfrågan tar längre tid än förväntat."
Avslutningsvis skriver förvaltarna att Beazley och Bunzl levererade överraskande positiva företagsresultat under månaden, medan Dollar Generals rapport var en besvikelse.
De största bidragsgivarna under månaden var IMCD, Beazley och Keysight Technologies, medan Dollar General, Etsy och Alphabet bidrog mest negativt.
De största innehaven i fondens portfölj var Alphabet, Visa och IMCD med exponeringar om 4,61, 4,55 respektive 4,54 procent.
| Odin Global C, % | augusti, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,56 |
| Index MM, förändring i procent | -1,96 |
| Fond i år, förändring i procent | 12,67 |
| Index i år, förändring i procent | 18,90 |
Aktuellt
SENASTE
