Effekterna av den höga inflationen hittills uppges vara fallande bostadspriser och minskad hushållskonsumtion. Inflationen är fortfarande hög i de flesta länder samtidigt som råvarupriserna, inklusive jordbruksprodukter, metaller och fraktkostnader dock har sjunkit och kommer att bidra till ett minskat pristryck. Högre elpriser får istället motsatt effekt.
Högre levnadskostnader till följd av högre räntor, högre elpriser och hög inflation i allmänhet kommer att bidra till en minskad konsumtion. Det finns enligt förvaltaren anledning att förvänta sig en svag utveckling framöver. Å andra sidan uppges ökade försvars- och energiinvesteringar i Europa att bidra till en högre aktivitetsnivå.
Under det gångna året har företag inom energi-, hälso- och materialsektorerna presterat bäst. De svagaste sektorerna var fastigheter, varaktiga konsumtionsvaror och informationsteknik. Tittar man på de största positiva bidragsgivarna för 2022 hittar man Novo Nordisk, Munters och Sampo. I den negativ vågskålen hittar man istället Addlife, Instalco och Thule Group.
Under året har fonden sålt hela innehavet i Embracer och Electrolux Professional. Samtidigt har man ökat fondens position i Novo Nordisk avsevärt. Fonden har också ökat sina positioner i Huhtamaki, DSV, NCC, Bouvet och Sampo.
Fonden deltog i Securitas nyemission genom köp av aktier på marknaden och deltog i den nyemission bolaget genomförde efter förvärvet av Stanley Security.
Positionerna i Protector Forsikring, Beijer Ref, Axfood, Christian Hansen och Simcorp har minskats.
"Vart marknaden än går fortsätter vi att leta efter bolag med god kvalitet och goda förutsättningar för långsiktigt värdeskapande. Den största risken vi ser nu är om inflationen ligger kvar på en hög nivå och tvingar centralbankerna att höja räntan utöver vad som förväntas. Förutom höga elpriser kommer detta att påverka hushåll och företag och nu senast arbetsmarknaden. Detta förändrar dock inte hur vi arbetar – vi kommer att fortsätta arbeta hårt för att säkerställa att ODIN Norden inkluderar högkvalitativa portföljbolag till ett rimligt pris", skriver förvaltaren.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Novo Nordisk, Munters och Beijer Ref med portföljvikter om 7,11, 4,28 respektive 4,10 procent.
| Odin Norden, % | december, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,72 |
| Index MM, förändring i procent | -1,05 |
| Fond helår, förändring i procent | -19,58 |
| Index helår, förändring i procent | -10,61 |
Aktuellt
SENASTE
