"Ekonomierna höll sig dock starka och arbetslösheten förblev låg, trots en viss minskning av nya jobbannonser. Förväntningar om en 'mjuk landning' och räntesänkningar sköts därmed några månader framåt", skriver förvaltarna.
Under det fjärde kvartalet föll marknaden tillbaka något, vilket förvaltarna menar beror på osäkerheterna som uppstod kring den framtida ekonomiska utvecklingen efter Donald Trumps valseger. Exempelvis nämns ökade tullsatser och förväntningar om stora budgetunderskott som faktorer som påverkade sentimentet negativt.
Vidare lyfter förvaltarna hur räntesänkningarna har skiljt sig mellan olika länder. De amerikanska räntorna sänktes endast med 1 procentenhet till 4,5 procent, medan de europeiska räntorna sänktes med 1,5 procentenhet till 3,0 procent. Sverige sticker ut i sammanhanget ut med sin styrränta som nu ligger på 2,5 procent efter att sänkningar med 1,5 procentenheter gjorts under 2024.
Flera av fondens portföljbolag har levererat goda resultat under 2024, där ett antal av innehaven har genomfört förvärv.
"Många av företagen har under det senaste året gjort strategiska förvärv, vilket har stärkt deras positioner inom befintliga verksamheter eller öppnat dörrar till nya segment. Som långsiktiga ägare i solida kvalitetsbolag är vi väl positionerade för att leverera god långsiktig avkastning", skriver förvaltarna.
Fondens främsta bidragsgivare under 2024 var Addtech, Securitas samt Protector. I den negativa vågskålen återfanns Nibe, Neste och Dometic.
Förvaltarna menar att framtiden ser fortsatt ljus ut för Addtech, som stod för en uppgång på 37 procent under helåret.
"Med deras affärsmodell, som bygger på att förvärva mindre företag med starka teknologiska positioner till relativt förmånliga priser, tror vi att Addtech kommer att fortsätta sin lönsamma tillväxt även framöver."
Odin Norden valde under året att ta positioner i Schibsted, Mowi samt Gjensidige Forsikring, samtidigt som positionen i XXL avyttrades efter att förvaltarna ansett att ledningen gjort för lite för att förbättra lönsamheten.
Avslutningsvis poängterar förvaltarna att det finns ett flertal riskfaktorer som kan påverka utvecklingen under 2025. Samtidigt betonar de att de kommer att fortsätta sökandet efter kvalitetsbolag med potential för långsiktigt värdeskapande.
| Odin Norden, % | december, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -2,09 |
| Index MM, förändring i procent | -3,25 |
| Fond ett år, förändring i procent | 10,56 |
| Index ett år, förändring i procent | 5,43 |
Aktuellt
SENASTE
