Fonden har under perioden utökat sitt innehav i HMS, MedCap och Hemnet. Förvaltarna förklarar vidare att majoriteten av fondens innehav släppte sina kvartalsrapporter under månaden.
“Överlag har det hittills varit en rapportsäsong som kommit in ungefär i linje, till marginellt svagare, än förväntningarna: Sju bolag har rapporterat bättre än väntat, elva bolag i linje med förväntningarna, och nio bolag har rapporterat svagare än väntat”, skriver förvaltarna.
Bravida och HMS bidrog negativt till fondens utveckling, med anledning av sjunkande marginaler och omsättning. Förvaltarna förklarar att den starka orderingången i HMS motiverade ytterligare köp av aktien under juli.
Desto bättre gick det för Vitec och MedCap, som visade upp en tillväxt om 13 respektive 15 procent under Q2. CTT, som är fondens största innehav, publicerade också en stark rapport med en 63-procentig tillväxt.
“Givet den fortsatt starka operationella utvecklingen (nu sju kvartalsrapporter i rad där MedCap överträffat förväntningarna) och en relativt attraktiv prislapp, valde vi att utöka vår position i MedCap vars verksamhet dessutom är relativt okänslig för konjunkturen”, utvecklar duon.
Slutligen menar förvaltarna att många kursfall är ett resultat av en rädsla hos investerarna. Förvaltarna fokuserar fortsatt på att investera i bolag med en stabil tillväxt, en taktik de tror kommer att gynna portföljen på lång sikt.
Fondens största innehav vid månadsskiftet var CTT Systems, Lime Technologies och Absolent Group med portföljvikterna 5,13, 4,41 respektive 4,38 procent.
Gällande den geografiska fördelningen hade fonden klart störst exponering mot Sverige med 82,26 procent av allokerat kapital. Därefter kom Finland och Norge med vikter om 8,54 respektive 4,99 procent.
Största sektorer var samtidigt industrivaror och tjänster, informationsteknik samt hälsovård med exponeringar om 33,14, 27,63 respektive 12,61 procent.
| Odin Small Cap, % | juli, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -5,80 |
| Index MM, förändring i procent | 1,00 |
| Fond i år, förändring i procent | 8,41 |
| Index i år, förändring i procent | 5,50 |
Aktuellt
SENASTE
