Vidare resonerar förvaltarna kring den senaste tidens press av små- och medelstora bolag. Efter finanskrisen har småbolagsmarknaden stigit nästan oavbrutet med i princip ett hack i kurvan, när Covid-pandemin startade.
“Småbolagsindex gav en avkastning på närmare 1000 procent och då är inte ens utdelningarna inräknade. Storbolagen gav under samma period en avkastning på goda, men mer beskedliga, 360 procent", skriver förvaltarna.
Situationen ändrades emellertid för småbolagen. Inflationen ökade till följd av penningpolitiska stimulansåtgärder, problem i de globala logistikkedjorna och kriget i Ukraina. Detta resulterade i att centralbankerna började höja räntorna.
“Skiftet på aktiemarknaden blev monumentalt, och från den punkten har stigande avkastningskrav och recessionsoro pressat börserna i allmänhet och småbolagen i synnerhet. Så, var står vi nu?”
Förvaltarna konstaterar att vad gäller den nordiska småbolagsmarknaden så har vinsterna hållit upp bättre än väntat, och kursfallet har framförallt drivits av en multipelkontraktion.
Vad gäller fondens utveckling skriver förvaltarna att både den långa och korta boken utvecklats i linje med marknadsindex under månaden. De främsta bidragsgivarna till fondens utveckling var en lång position i Sobi, en kort position i Telekom samt en lång position i Munters. Negativa bidrag kom istället från långa positioner i Thule, Musti och Hanza.
Under månaden har förvaltarna ökat sin exponering mot fastighetssektorn, bland annat i Diös, samt i läkemedelsutvecklaren Sobi. För att finansiera köpen har förvaltarna minskat innehaven inom konsumentsektorn.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var A&O Johansen, Sobi och Bilia.
| Origo Quest 1, % | september, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -2,1 |
| Fond i år, förändring i procent | -3,4 |
Aktuellt
SENASTE
