"Talen bekräftade att 2023 blev ett gott år med intäktstillväxt. Hela 70 procent av de avlagda rapporterna var bättre än väntat", skriver förvaltarna.
Bland enskilda innehav kom de mest positiva bidragen från Afry, Discover Financial Services och Microsoft, medan Resmed, Adobe och Nestlé var de största negativa bidragsgivarna.
"Kreditkortsbolaget Capital One la ett bud på 35 miljarder dollar för Discover Financial Services. De vill betala 1,0192 Capital One-aktier för varje Discover-aktie. Relativt slutkurserna innan budet blev lagt ger detta en uppköpspremie på 27 procent."
Vidare skriver förvaltarna att Discover har låga kostnader, som i förhållande till intäkterna är på 40 procent. Produkterna som banken erbjuder har enligt förvaltarna hög lönsamhet och moderat kreditrisk, där den huvudsakliga produkten är kreditkort vars räntemarginal överstiger 10 procent.
"Över tid har förlusterna på utlånat kapital varit mellan två och fyra procent, vilket är lågt jämfört med konkurrenterna. Kombinationen av lönsamma produkter och låga driftskostnader har gett en egenkapitalavkastning på över 20 procent, något som är mycket högt jämfört med vanliga banker", skriver förvaltarna.
De tillägger att Capital One och Discover kompletterar varandra och att de därför kommer rösta ja till uppköpet.
"Capital One förväntar att uppköpet kommer att öka resultatet per aktie med 15 procent i 2027, något som lovar gott för den vidare resan i det sammanslagna bolaget."
Vid månadsskiftet var fondens största innehav Microsoft, Visa och Boston Scientific med portföljvikter om 8,6, 5,2 respektive 5,2 procent. De största sektorerna var samtidigt IT, hälsovård samt finans och fastighet.
Den geografiska exponeringen var främst mot USA med en vikt om 64 procent, följt av Norden och Schweiz med exponeringar om 9 respektive 7 procent.
| Pareto Global B, % | februari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 2,1 |
| Index MM, förändring i procent | 4,4 |
| Fond i år, förändring i procent | 6,1 |
| Index i år, förändring i procent | 8,0 |
Aktuellt
SENASTE
