"Vid slutet av månaden har tre fjärdedelar av portföljen rapporterat för första kvartalet. Våra portföljbolag har åter bevisat att de kan öka priserna i takt med högre kostnader, för att på så sätt skydda sina marginaler", skriver förvaltarna.
Fonden fick främsta positiva bidragen från portföljbolagen Microsoft, Prudential, Nestlé och Centene. Keysight bidrog istället negativt.
Förvaltarna lyfter portföljbolaget SAP, som har genomgått en stor omställning av affärsmodellen under de senaste åren och utvecklat en helt molnbaserad version av SAP. Bolaget förväntar sig att intäkterna från en molnbaserad kund kommer bli 2,5 gånger högre än från en motsvarande licenskund.
"Sista kvartalsrapporten var en ny datapunkt för statusen till transformationen. Vi ser allt tydligare att intjäningen nu är förbi sin lägsta punkt. Intäkterna från SAP S/4 HANA, som ERP-molnet heter, ökade med 77 procent jämfört med fjoråret, och orderingången ökade med 78 procent", skriver förvaltarna.
SAP:s vd Christian Klein prognosticerade en tvåsiffrig intäktstillväxt från 2024 och framöver under det förra investerarmötet. Förvaltarna avslutar med att konstatera att de tror att SAP-ägare går in i en spännande tid.
Microsoft, Boston Scientific och Nestlé var vid månadens slut fondens största innehav med portföljvikter om 7,3, 5,5 respektive 5,2 procent.
Gällande den geografiska fördelningen hade fonden störst exponering mot USA, Storbritannien och Frankrike med exponering om 69, 8 respektive 7 procent av allokerat kapital.
| Pareto Global, % | april, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 2,3 |
| Index MM, förändring i procent | 0,7 |
| Fond i år, förändring i procent | 7,6 |
| Index i år, förändring i procent | 7,9 |
Aktuellt
SENASTE
