"Veckan efter flyttade oron till Europa och vikande marknadsförtroende för Credit Suisse, som hade kämpat med dålig lönsamhet under en längre period. Det slutade med att Credit Suisse slogs samman med den större schweiziska banken UBS i en affär som organiserades med stöd av de schweiziska myndigheterna", skriver förvaltarna.
AT1-obligationerna i Credit Suisse skrevs ner till noll medan aktieägarna fick dela på 3 miljarder dollar. ECB och europeiska bankmyndigheten agerade för att återfå förtroendet för instrumentet och dess senioritet.
"Vi anser att de nordiska bankerna generellt sett är väl positionerade för att klara av denna volatilitet på marknaden på grund av stark kapitalisering i förhållande till en bredare europeisk marknad, stark lönsamhet som stöds av låga kostnader i förhållande till intäkter och ökande räntenettomarginaler efter räntehöjningar", kommenterar förvaltarna.
Längre räntor har sjunkit under månaden trots flertalet räntehöjningar från centralbanker. Det indikerar att marknaden prisar in en recession i högre utsträckning.
"Fonden fortsätter att ha en hög andel av rörlig ränta, vilket resulterar i kort ränteduration, samt kort kreditduration, vilket mildrar en del av effekterna från den senaste tidens ökning av kreditspreadar", skriver förvaltarna.
Aktiviteten på primärmarknaden avtog mot slutet av månaden. Förvaltarna uppskattar dock att den totala nyemissionsvolymen uppgick till 15,8 miljarder norska kronor, främst drivet av energisektorn.
Fonden deltog i fyra nyemissioner. Dessa var Ocean Yield, Sanoma, Mime Petroleum och PGS.
Stena, Nordax och Intrum var vid månadsskiftet fondens största emittenter med portföljvikter om 2,6, 1,9 respektive 1,8 procent.
Finans och energi var vid månadsskiftet fondens största sektorer med exponeringar om 16 respektive 15 procent.
| Pareto Nordic Corporate Bond, % | mars, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,39 |
| Fond i år, förändring i procent | 1,92 |
Aktuellt
SENASTE
