"Aktiviteten på primär- och sekundärmarknaden har varit låg, med få nya emittenter sedan den
första veckan i juli. Prisutvecklingen har varit stabil med avkastning som främst drivs av kontantavkastning från kuponger. Internationella aktie- och kreditmarknader upplevde en viss ökad volatilitet under mitten av månaden, men har återfått förtroendet och haft en stark avslutning på månaden", skriver Hamre och Larsen.
Vad gäller tidigare oro för inflation, menar förvaltarna att att denna skräck under senaste tiden tappat lite i fart och att det för närvarande ses i stort sett som tillfälliga effekter efter pandemin. Följden av detta blev att den amerikanska 10-åriga statsobligationsräntan under juli sjönk med 1,45 procent till 1,25 procent.
Hamre och Larsen uppger att man fortsätter vara optimistiska när det gäller utsikterna för den nordiska marknaden under andra halvåret 2021. De medger dock att de högre värderingarna medför allt högre risk och mindre potential för ytterligare prisökningar ovanpå underliggande kuponger. Därför anser förvaltarna att det är klokt att tillämpa en något konservativ investeringspolicy och menar att de är försiktiga och selektiva när de lägger till nya positioner i portföljen.
"Under juli månad kom fem high yield emittenter till marknaden, motsvarande cirka 5 miljarder kronor. Den största nyemissionen i juli var IT -konsultföretaget Crayon Group Holding ASA, som utfärdade 1,8 miljarder norska kronor som delfinansiering för förvärvet av det australiensiska företaget Rhipe Ltd. Detta var den enda nyemission som PNCB deltog i under juli. Endast mindre justeringar av portföljen gjordes på andrahandsmarknaden under månaden", skriver förvaltarna.
Fonden hade vid månadsskiftet störst sektorexponering mot IT/telekom samt Industri med portföljvikterna 15 respektive 14 procent.
| Pareto Nordic Corporate Bond C, % | juli, 2021 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,31 |
| Fond i år, förändring i procent | 4,49 |
Aktuellt
SENASTE
