Pareto sänker Boliden till behåll - 'mindre attraktiv risk/reward efter kursrusningen'
Pareto Securities sänker sin rekommendation för gruvbolaget Boliden till behåll (köp) och höjer riktkursen till 445 kronor (333). Det framgår av en ny analys.
ANNONS
Efter en kursuppgång på omkring 40 procent sedan andra kvartalet ses risk/avkastning som mindre attraktiv, då aktien handlas till en premie på 15 procent mot sitt femåriga genomsnitt för EV/ebitda på tolv månaders sikt.
För tredje kvartalet väntas ett ebit exklusive PIR, justerat för engångsposter kopplade till produktivitetsprogram, på 2,7 miljarder kronor, motsvarande en ökning med 109 procent i kvartalstakt. Detta drivet av lägre kostnader samt högre metallpriser och volymer.
Utsikterna för andra halvåret och 2026 är positiva med stöd av stigande produktion, starkare metallmarknader och ett väntat kopparunderskott enligt ICSG:s prognos.
Samtidigt varnar Pareto för att ökade kapitalinvesteringar på 14,9 miljarder kronor nästa år och att projekt som ännu inte har godkänts, kan tynga det fria kassaflödet. Värderingen bedöms nu ligga över vad metall- och valutamarknaderna motiverar.
Boliden stiger 1,2 procent till 411,90 kronor senast betalt.
