Penser höjer det motiverade värdet på Instalco till 170-185 kronor per aktie, från tidigare 155-170 kronor.
Det är bolagets senaste rapport som ligger grund för revideringen. Intäkterna var över förväntan medan ebitda på 8,8 procent överträffade målet på 8,0 procent. Utdelningen höjdes med 50 procent till 2,30 kronor men enligt Penser finns det utrymme för en ännu större höjning av den i år.
”Trots att 2019 innebar rekord i förvärv så kunde Instalco nästan helt finansiera förvärven med kassaflödet från den löpande verksamheten. Under 2020 kommer kassaflödet att öka ytterligare vilket innebär att Instalco skulle kunna öka utdelningen kraftigt och ändå ligga på 800 miljoner kronor i förvärvstakt”, skriver Penser.
Utöver den starka kassaflödesgenereringen räknar Penser med en högre vinst än tidigare för 2020. Den höjs med fem procent på en något högre ebit-marginal och lägre skatt.
Aktuellt
SENASTE
