Förvaltaren menar att den underliggande trenden fortfarande känns stabil även om marknadens förväntningar på centralbankernas räntesänkningar dämpats något.
Rapportperioden har dragit igång och ett tydligt tecken uppges vara att bolag som har privatpersoner som kunder har det betydligt svårare än de som har industrikunder. Räntehöjningarna under fjolåret gör att första halvåret 2024 kommer vara fortsatt påfrestande för slutkonsumenterna.
Utfallet av rapporterna uppges dock överlag vara goda men medförde att analytiker sänkte sina estimat för 2024 något.
"Det finns givetvis undantag såsom Stora Enso och Getinge där det är utfallen var betydligt sämre än förväntat. Bland de stora bolagen föll H&M kraftigt trots avsaknaden av någon större avvikelse i resultatet, utan anledningen står nog i att finna i det plötsliga och oväntade vd-bytet", skriver förvaltaren.
Vidare lyfter man även den kraftigt negativt kursrörelsen i SCA som skedde efter att två blankningsanalyser kommit dagen innan bolaget presenterade sin kvartalsrapport. Förvaltaren menar att slutsatserna i analyserna var dåligt underbyggda. Efter att bolaget uttalat sig och kommenterat uppgifterna återhämtade sig aktien.
Hedgefonden har under januari ökat exponeringen mot bolag inom sällanköpsvaror och hälsovårdsbolag. Fonden har minskat exponeringen mot bolag inom industribolag, finansbolag samt dagligvarusektorn.
När det gäller enskilda bolag har man ökat i Novo Nordisk, Atlas Copco, Ericsson, Alfa Laval och Camurus. Samtidigt har man minskat exponeringen i Volvo, AAK, Creaspac, Sandvik, Traton och SEB samt avyttrat innehaven i Nordnet, SCA och Avanza.
Nettoexponeringen mot aktier uppgick till 69,8 procent.
De största bidragsgivarna var Novo Nordisk, Traton, AAK, SEB och Handelsbanken.
De största innehaven i portföljen var Novo Nordisk, Atlas Copco och Volvo med portföljvikter om 9,8, 9,0 respektive 5,8 procent.
| PriorNilsson Idea, % | januari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,01 |
| Fond i år, förändring i procent | 0,01 |
Aktuellt
SENASTE
