Emissionen kan samla ihop runt 2,2 miljarder dollar. Summan kan skifta beroende på Rakutens aktiekurs enligt uppgifterna.
Rakuten väntas även göra en emission riktad mot dess grundare och vd Hiroshi Mikitani samt mot en fond som kontrolleras av entreprenörer.
Kapitalet väntas användas till att betala av skulder samt bygga basstationer för dess mobilverksamhet.
Rakuten föll över 9 procent på Tokyobörsen efter att Reuters uppgifter blev kända.