"Vi sänker vår sannolikhet för godkännande i USA till 20 procent, vilket påverkar värderingen väsentligt", fortsätter Redeye.
Förra veckan meddelade Moberg Pharma att antalet patienter som uppnått klinisk läkning i den pågående nordamerikanska fas 3-studien var lägre än bolagets förväntningar.
Aktien sjunker 0,1 procent på börsen till kursen 11,22 kronor.