Utvecklingen för portföljen var knappt negativ i lokal valuta. Nästan hela nedgången kan härledas till kronförstärkningen (framför allt mot dollarn). I kronor räknat bidrog alla innehav förutom fysiskt guld negativt till avkastningen. Sämst i aktieportföljen gick värdebolag vilka föll 9 procent. Det totala bidraget från aktier var -1,6 procentenheter, samtidigt som aktiehedgarna via derivat bidrog med -0,4 procentenheter. Statsobligationer bidrog -1,1 procentenheter. Positionen i yen/euro bidrog -0,8 procentenheter, medan fysiskt guld bidrog med 0,5 procentenheter.
Fonden minskade guldpositionen markant i slutet av månaden från nästan 16 procent till 9. Andelen likvida medel steg till 18 procent, ligger delvis i dollar. Nettoexponeringen mot aktier låg på 18 procent vid utgången av månaden.
"Sentimentet är extremt (negativt dollarn) på många sätt. I sådana lägen krävs det ganska lite
för att göra investerare besvikna. I Saxxum försöker vi som vanligt att inte göra som alla andra. Därför säljer fonden guld successivt och ökar dollarexponeringen. På några års sikt kan guld mycket väl nå nivåer på 3 000 dollar och över. Men i dagsläget är ädelmetallerna kraftiga överköpta och riskerar falla i takt med aktiemarknaderna när det beger sig, precis som i februari/mars."
| Aktie-Ansvar Saxxum Aktiv, % | juli, 2020 |
| Fond MM, förändring i procent | -3,4 |
| Index MM, förändring i procent | -0,9 |
| Fond i år, förändring i procent | -1,2 |
| Index i år, förändring i procent | -3,6 |
Aktuellt
SENASTE
