SB1 inleder med köp på Addnode - värdering speglar inte affärsmodellens kvalitet
SB1 Markets inleder bevakning av it-konsultbolaget Addnode med rekommendationen köp och riktkurs 96 kronor.
ANNONS
Den senaste tidens kursnedgång som drivits av oro för AI-konkurrens anses överdriven, och Addnode erbjuder verksamhetskritiska system som är svåra att ersätta. Ebita-marginalen anses också kunna utvecklas bättre än vad konsensus återspeglar för 2026-2028.
"Vi anser därför att nuvarande värdering inte fullt ut speglar kvaliteten i affärsmodellen. Samtidigt är investeringscaset relativt odramatiskt. Det vi främst vill se är att ledningen fortsätter leverera enligt samma modell som under de senaste två decennierna, med disciplinerat förvärvsarbete och successivt förbättrad lönsamhet. Sammantaget ser vi en attraktiv riskavkastning", skriver SB1.
